熊市三項預警跡象顯現,美股暴跌在即

美股必然暴跌,目前26倍的市盈率遠高於15倍這一長期均值

上周最後兩個交易日,美股紛紛回調,標普500指數更是創下2012年來最大周跌幅,一周下跌約4%。美國財經網站MarketWatch指出,美股熊市“三項預警跡象”已集體顯現,市盈率指標也到達百餘年來第三高點,就連前美聯儲主席格林斯潘也在提醒美股將大幅回調。

  阿根廷債務危機盡管對全球金融市場並不構成實質威脅,但市場人士認為其對美股大幅回調功不可沒。上周早些時候阿根廷債務違約,美股金融板塊遭遇重創。

  上周五,美三大股指跌幅並不深,但金融板塊則成為重災區。標普500指數十大類股中有七種收低,標普金融股指數跌幅居前,摩根大通下挫2.1%,報56.48美元。當日收盤,三大股指跌幅均為超過1%。

  阿根廷債務危機可追溯到2001年,受債務違約事件影響的大多數投資者都簽署瞭一個減值約70%的債務重組方案,但以埃利奧特資本旗下NML資本為代表的另一些投資者則拒絕接受該方案。7月30日晚,阿根廷財長阿克塞爾柯西洛夫和拒不讓步的債權人舉行會談,希望達成折中方案,但無果而終。

  目前多種跡象表明,美股隨時可能出現調整,阿根廷事件隻是一個導火索。據MarketWatch表示,過去45年中,當“三項預警跡象”同時出現時,美股跌幅將超過20%。

三跡象為:超高水平的牛市氣氛;基於市盈率等指標,股價嚴重高估;不同市場領域表現極度背離。而現在三跡象已經集體就位。

Market Extremes總裁馬丁表示,1970年以來,這三種警示跡象有6次同時出現。該傢投資咨詢公司研究重點為市場主要拐點。事實上,每次熊市時這三種跡象均同時出現。

馬丁稱,一旦三種跡象同時出現,平均一個月時間後股市便開始下跌。同時,美股市盈率指標也達到百餘年來第三高。諾獎得主羅伯特席勒指出,現在美股26倍的市盈率遠高於15倍這一長期均值,事實上,接近於歷史上兩次股市崩盤前數月的市盈率。


Translation Version: Mei Gu Bi Ran Bao Die , Mu Qian 26 Bei De Shi Ying Lv Yuan Gao Yu 15 Bei Zhe Yi Chang Qi Jun Zhi

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